Question 1

Qual a diferença entre corporate finance e project finance para grandes investimentos?

Accepted Answer

Em corporate finance, a empresa financia o investimento em seu próprio balanço, usando sua capacidade de crédito corporativa. Em project finance, o financiamento é isolado numa SPE. A escolha depende do porte do investimento em relação ao balanço da empresa, da previsibilidade dos fluxos, do apetite por risco e da estratégia de alavancagem.

Question 2

Como estruturar o funding mix ideal para um grande investimento?

Accepted Answer

O funding mix otimizado combina custo, prazo, flexibilidade e risco. Tipicamente envolve: BNDES ou FINEP para parcela de longo prazo com custo subsidiado, bancos comerciais para parcelas de médio prazo, e equity para a contrapartida própria. A proporção depende do setor, do rating da empresa, das garantias disponíveis e das condições de mercado.

Question 3

Quando uma empresa deve considerar financiamento estruturado em vez de crédito bancário convencional?

Accepted Answer

Financiamento estruturado faz sentido quando o investimento é grande em relação ao balanço (acima de 30-40% do ativo), quando o projeto tem fluxos de caixa previsíveis que podem servir como garantia, ou quando a empresa quer preservar sua capacidade de crédito corporativo para outras necessidades. O custo de estruturação é maior, mas a alavancagem possível também.

Question 4

O que é uma estrutura de garantias em financiamento corporativo?

Accepted Answer

É o conjunto de ativos e instrumentos que a empresa oferece para mitigar o risco do credor. Pode incluir imóveis, equipamentos, recebíveis, ações de subsidiárias, fiança bancária ou seguro garantia. A qualidade e liquidez das garantias impactam diretamente o custo e as condições do financiamento. A engenharia de garantias é parte crítica da estruturação.

Corporate Finance

Perguntas frequentes sobre Corporate Finance